Látványos mozgások indultak a magyar pénzpiacon az elmúlt hetekben, miután a befektetők kedvezően reagáltak a politikai változásokra és a hamarosan felálló új kormány lehetőségére. A forint erősödése sokakat optimizmussal töltött el, egyes elemzők pedig már egészen merész euróárfolyamokat vetítettek előre az év végére.
Varga Mihály, a Magyar Nemzeti Bank elnöke azonban óvatosságra intett. A HVG-nek adott interjújában világossá tette: bár a jegybank is örömmel látja a forint erősödését és a tőzsdei optimizmust, szerinte nem szabad készpénznek venni azokat az előrejelzéseket, amelyek szerint az euró akár 345 forintig is gyengülhet a magyar fizetőeszközzel szemben.
A piac nagy bizalmat szavazott az új kormánynak
A forint erősödése részben annak tudható be, hogy a befektetők pozitívan értékelték a választási eredmény után kialakuló új politikai helyzetet. A piac egyelőre azt árazza, hogy az új kormány gazdaságpolitikája kiszámíthatóbb, piacbarátabb és stabilabb lehet.
Ez a bizalom gyorsan megjelent az árfolyamban is.
A magyar fizetőeszköz erősödése mellett a Budapesti Értéktőzsde is lendületet kapott, ami azt jelzi, hogy a befektetők egy része komoly várakozásokat kapcsol az új gazdaságpolitikai irányhoz.
Varga Mihály szerint azonban éppen ezekkel az elvárásokkal kell óvatosan bánni.
„Indokolatlan elvárások” is lehetnek a háttérben
Az MNB elnöke szerint a piac jelenleg nemcsak bizalmat ad az új vezetésnek, hanem bizonyos esetekben túlzott várakozásokat is megfogalmaz.
A kérdés az, hogy az új kormány hogyan tud majd élni ezzel a „bizalmi tőkével”.
A jegybankelnök szerint csak akkor lehet majd reálisabban megítélni a forint további útját, ha az új kormány ténylegesen megkezdi működését, és láthatóvá válnak a gazdaságpolitikai lépések.
Merész elemzői várakozások jelentek meg
A nemzetközi elemzőházak közül a Goldman Sachs különösen optimista előrejelzést adott a forintra.
A bank elemzői szerint az euró árfolyama:
- három hónapon belül 355 forintig,
- fél éven belül 350 forintig,
- az év végére pedig akár 345 forintig is csökkenhet.
Ez rendkívül erős forintot jelentene a korábbi időszakokhoz képest.
Varga Mihály azonban úgy látja, hogy ezeket az előrejelzéseket óvatosan kell kezelni. A piac sokszor gyorsan reagál politikai fordulatokra, de az árfolyam hosszabb távú alakulását már sokkal inkább a gazdasági adatok, a költségvetési folyamatok, az infláció és a nemzetközi környezet határozzák meg.
Az infláció továbbra is az első számú feladat
Az MNB elnöke hangsúlyozta, hogy a jegybank számára továbbra is az infláció letörése a legfontosabb cél.
Ez azt jelenti, hogy a monetáris politika nem kizárólag az árfolyamot figyeli, hanem a teljes gazdasági környezetet.
A forint erősödése ugyan segíthet az infláció mérséklésében, különösen az importált termékek árán keresztül, de önmagában nem old meg minden problémát.
A jegybanknak ezért óvatosan kell lavíroznia:
a túl gyors kamatcsökkentés gyengítheti a forintot, a túl szigorú politika viszont fékezheti a gazdasági növekedést.
Találkozó a leendő pénzügyminiszterrel
Varga Mihály április közepén egyeztetésre hívta Kármán Andrást, a Tisza Párt leendő pénzügyminiszterét az MNB székházába.
A megbeszélésen több fontos gazdasági kérdés is szóba került:
- a pénzügyi piacok pozitív reakciója,
- az euró bevezetésének gazdasági előnyei,
- valamint az uniós források felszabadításának lehetősége.
A találkozó alapján úgy tűnik, a jegybank és az új kormány között rendszeresebb szakmai egyeztetések indulhatnak.
Az euró bevezetése újra napirendre kerülhet
A beszélgetések egyik legérdekesebb témája az euró bevezetése volt.
Magyarország régóta vállalta az euróövezeti csatlakozást, de konkrét céldátum eddig nem született.
A kérdés most újra előkerülhet, különösen akkor, ha az új kormány stabilabb gazdaságpolitikát és szorosabb uniós együttműködést tűz ki célul.
Ugyanakkor az euró bevezetése nem politikai döntés kérdése csupán: komoly gazdasági feltételeknek kell megfelelni, például az infláció, az államháztartási hiány, az államadósság és a kamatszintek területén.
Helyreállítaná az MNB hitelességét
Varga Mihály az interjúban arról is beszélt, hogy egyik legfontosabb feladatának a jegybank megtépázott hírnevének helyreállítását tartja.
Az MNB az elmúlt időszakban több ügy miatt is kritikák kereszttüzébe került, ezért az új elnök szerint fontos az átláthatóság erősítése és az intézményi bizalom visszaépítése.
Ennek részeként a jegybank együttműködést ígér a nyomozóhatóságokkal az előző elnökség ideje alatt felmerült ügyek kivizsgálásában.
Luxusingatlanoktól is megválna a jegybank
Az interjúban szóba került az MNB vagyongazdálkodása is.
Varga Mihály szerint a jegybank megválna azoktól az ingatlanoktól, amelyek nem kapcsolódnak szorosan az alaptevékenységéhez.
Ez a lépés egyszerre szolgálhatja:
- az átláthatóságot,
- a takarékosabb működést,
- és a jegybank reputációjának helyreállítását.
Átláthatóbbá válhatnak a magántőkealapok
A magántőkealapok ügye is előkerült.
Varga Mihály szerint a hatályos szabályok alapján a tőkealapoknak fel kell fedniük valódi tulajdonosaikat a hatóságok előtt.
A teljes nyilvánosság azonban nem egyik napról a másikra valósul meg. A régebbi alapok esetében az adatszolgáltatási kötelezettség csak 2026 júliusára válik teljes körűvé.
Az MNB elnöke szerint ugyanakkor a jegybank a nagyobb átláthatóság irányába kíván dolgozni.
Segítenék az új kormányt, ha látszik az irány
Varga Mihály jelezte: az MNB kész támogatni az új kormány gazdaságpolitikáját, amennyiben világossá válik, milyen irányba kívánják vezetni az országot.
Ugyanakkor azt is egyértelművé tette, hogy személyesen még nem egyeztetett Magyar Péterrel.
A jegybankelnök álláspontja szerint a stabil gazdaságpolitika és a hiteles jegybanki működés egyaránt kulcsfontosságú ahhoz, hogy a befektetői bizalom tartós maradjon.
Mi várhat a forintra az év hátralévő részében?
A forint további sorsa több tényezőtől függ.
A legfontosabb kérdések:
- milyen gazdaságpolitikát hirdet meg az új kormány,
- sikerül-e felszabadítani az uniós forrásokat,
- hogyan alakul az infláció,
- milyen kamatpályát követ az MNB,
- és milyen lesz a nemzetközi befektetői hangulat.
Varga Mihály szerint éppen ezért korai lenne biztosra venni a 345-ös euróárfolyamot.
A forint erősödése biztató jel, de a tartós stabilitáshoz nem elég a piaci lelkesedés. Ahhoz konkrét intézkedésekre, kiszámítható gazdaságpolitikára és fegyelmezett költségvetésre lesz szükség – írja a Blikk.
